В РФ изобретена схема под названием «Вечный кайф». Компания «Уралкалий», используя Бай Бек, – обратный выкуп своих акций предприятием — передает выкупленные ценные бумаги, подлежащие продаже или ликвидации, в собственность дочерним компаниям и берет кредиты под залог этих ЦБ, а на кредитные средства выкупает новую партию у акционеров. Но чтобы оценить всю прелесть этой схемы, просто необходимо дочитать статью до конца. А если понравится, то можно прочитать и про манипулирование рынком и использование инсайдерской информации, вернувшись и перейдя по ссылке. Тоже занятная тема.

Бай Бек – обратный выкуп своих акций: как сбросить лишний вес.

Бай Бек – обратный выкуп своих акций предприятием для достижения экономических целей или для получения контроля над компанией крупным акционером, группой собственников.

Экономические цели:

1. Уменьшение уставного капитала в случае, если по итогам финансового года его размер оказывается больше чистых активов. По закону общество или ликвидируется, или уменьшает размер уставного капитала. Сокращается уставной капитал не только выкупом и аннулированием выкупленных ценных бумаг, но и с помощью изменения номинальной стоимости бумаг – так к слову.
2. Удовлетворение желания мелких собственников получить деньги от компании за свои акции. Право их продать появляется, когда акционер не принимает участия в общем собрании во время принятия важного решения (реорганизация АО, изменение устава компании, совершение крупной сделки) или был против его принятия.
   Перед общим собранием акционеров владельца бумаг обязаны предупредить о том, что он имеет возможность потребовать купить его ЦБ; обязаны сообщить ему о том, как их продать и за какую сумму.
   Ценные бумаги, приобретенные предприятием, переходят в распоряжение совета директоров, но не дают права голоса, а также на них не начисляются дивиденды. В соответствии с законодательством их обязаны продать в течение года или аннулировать.
3. Поддержание курсовой стоимости ценных бумаг. Благодаря выкупу, количество ЦБ уменьшается и возрастает показатель прибыли на 1 акцию, а это приводит к увеличению интереса инвесторов и росту котировок. Чаще всего процесс выкупа инициирует совет директоров, имеющий право объявить выкуп до 10% выпущенных ЦБ.

Как превратить недостатки в достоинства.

Получение контроля:

1. Увеличение доли крупных собственников в процентном выражении за счет сокращения общего количества ценных бумаг.
2. После выкупа ЦБ попадают в управление совету директоров, который обязан их продать пока не пройдет год с момента покупки. Как было отмечено ранее, это сопровождается лишением возможности использовать их при принятии решений (казначейские акции). Некоторые интересные личности любят передавать их в уставной капитал дочерних предприятий (продавать дочерним организациям), а менеджмент «дочек» на собраниях голосует этими акциями как собственник, в интересах тех, кто взял его на работу (квазиказначейские акции). Таким способом менеджмент организации обходит закон в интересах кого-то из хозяев компании. Существуют случаи, когда дочерняя организация берет кредит в банке под залог ЦБ материнской компании, в её же интересах.

В заключение хочется сказать, что Министерство Экономического Развития Рфы разработало законопроект, запрещающий голосовать квазиказначейскими ЦБ (полученными через Бай Бек – обратный выкуп своих акций предприятием — и переданными в уставной капитал дочерних организаций), но на этом остановилось. По слухам, хозяева крупнейших коммерческих организаций выступают против принятия данного закона. Для кого примут закон пока не известно, зато Аукцион Закрытия создан для Нас: Тебя, меня и для Нее. С чем я Нас и поздравляю. Всего наилучшего и страха потерять свои деньги.