Известный телевизионный продюсер недавно упал с самолетом. Хорошо это или плохо — решать не нам. Но важно, знал ли он о том, что существует РТС и на ней есть секция FORTS? Знал ли он о срочном рынке? Задавался ли вопросом: «!Фьючерс»- что это такое?» И родилась статья об основах торговли, чтобы Вы, заняв место, освободившееся недавно, знали что к чему.
Я худею, понимая, что такое «!фьючерс».
Фьючерс — стандартизированный биржевой договор на фиксированный срок, обязывающий купить — поставить определенный товар по четко обозначенной цене, использующийся с целью получения прибыли за счет изменения котировок в нужную сторону к дате завершения контракта, или хеджирования (страхования) рисков и уменьшения убытков.
Договор разрабатывает сама биржа, стандартизируя условия для каждого актива, и заключается он только на бирже. Тип, количество, сроки расчетов, размер залога и прочее — все кроме цены на фьючерс, изменяющейся в ходе торговли – строго систематизированы и закрепляются в спецификации.
Каждый фьючерсный контракт выпускается со своим сроком обращения, а на бирже существует специализированный календарь с установленными датами ликвидации фьючерсных соглашений для доставки актива или финансового расчета по ним. В эти дни она и происходит.
Как избавиться от фьючерса.
Для того, чтобы перекрыть договор необходимо провести обратную сделку на тот же товар в том же размере. Чаще всего, на деле, это означает выплату или получение разницы между ценой закрепленной в соглашении и рыночной ценой на момент его завершения. По данным из разных источников, лишь 2 — 5% сделок в мире заканчивается настоящей поставкой реального товара. В таком случае продавец поставляет актив в обозначенные сроки, а покупатель выплачивает стоимость указанную в договоре.
Стоимость фьючерса выше стоимости реального товара, потому что при её расчете учитываются, например: цена на физическом рынке, процентная ставка, расходы на хранение, страховка, налоги и другие составляющие.
Гарантией исполнения обязательств служит маржа (денежный залог) в размере от 5 до 15% в зависимости от степени устойчивости рынка, частоты колебаний курса финансового инструмента. Сумма залога блокируется на счете для обеспечения выполнения условий обеими сторонами и бывает:
- Первоначальная — залог, вносимый для открытия позиций.
- Вариационная — ежедневно изменяющаяся сумма залога. Котировки меняются, происходит корректировка по рыночной стоимости, а рассчитываемые биржей в конце торговой сессии убыток или доход прибавляется к величине маржи и переносятся на следующий день.
- Поддержки — минимальный остаток залоговой суммы, ниже которого нельзя опускаться. То есть, если вариационная маржа урежет первоначальную ниже уровня поддержки, то трейдеру придется или внести дополнительные средства на счет, или сократить позицию.
Классификация и правила работы с фьючерсами.
Фьючерсные соглашения подразделяются в зависимости от группы актива на товарные (сельскохозяйственное сырье, лес, цветные металлы и драгоценные, нефтегазовое сырье) и финансовые (валюта, акции, индексы, облигации и процентные ставки) и бывают двух видов:
Поставочные — подразумевающие поставку реального товара в полном размере в конце действия соглашения.
Расчетные — предусматривающие оплату или получение разницы между рыночной и зафиксированной в контракте стоимостью.
Торговля фьючерсами на срочном рынке базируется на непреложных правилах:
Продавец выигрывает только в случае падения курса, выкупая обязательства за меньшее количество денег, чем получил при продаже.
Покупатель в профите когда цена выросла, потому что продает дороже.
Покупатель проигрывает когда продавец побеждает, и наоборот.
Существует интересная торговая стратегия на срочном рынке называемая «спрэдинг». Суть ее в продаже одной ценной бумаги с одновременной покупкой другой, но связанной с первой. Найденный дешевый фьючерс покупается, а оцененный как дорогой, продается одновременно с ним для защиты от потерь, связанных с курсовыми колебаниями. Выгода в разнице цен. Разнонаправленные, точно просчитанные операции менее рискованны, но требуют определенного склада ума и знаний. Знаний не только о том, что же это такое — «!фьючерс»?
С помощью фьючерсов осуществляют хеджирование от потерь, приобретая или продавая контракт в направлении последующей сделки. Делают это даже при покупке акций, потому что фундаментальный анализ рынка не всегда срабатывает, каким бы бесплатным он не был. Страхуют или весь риск, или его часть, но это уже другая тема.
