Надвигается обвал котировок – приближается война! Враги хотят, чтобы Мы теряли деньги – фигушки им! Методы хеджирования портфеля акций от обвала рынка – вот первое, что должен изучить рядовой инвестор с деревни. Наша задача отразить атаку врага, укрепляя тылы. Только сильный, хорошо подготовленный инвестор сможет выжить в биржевой мясорубке. Только тот, кто выживет, сможет победить!

Методы хеджирования портфеля акций от обвала рынка: завтра война!

Война редко приходит внезапно – учит нас история. Наши потенциальные враги уже показывают себя – и у нас нет выбора! Враг грозит нам санкциями, враг хочет оттеснить нас от доллара, враг собирается продать нам акции и облигации наших компаний и нашей Родины РФе. Враги в конец охерели!

Пока еще есть время, рядовой инвестор с деревни обязан подготовиться к надвигающейся войне. Сегодня мы не станем разбирать каждый частный случай, а также 3 важных момента +ИИС. Сегодня мы изучим основные методы хеджирования портфеля ценных бумаг в условиях надвигающейся биржевой войны. План такой:

1. Депозит.
2. Стоп – приказ.
3. Продажа фьючерса.
4. Покупка опциона Пут.

Депозит в банке как естественный хедж.

На фоне биржевой нестабильности, многие опытные специалисты предпочитают выходить из бумаг в деньги (в кэш). Разумное решение, но как отбить часть потерь в условиях активного среднесрочного краха?

Облигации подвержены выходу иностранных резидентов в большей степени, чем акции, на мой взгляд. Получается, что облигации нам не подойдут, потому что могут упасть в цене, и придется держать их в портфеле, как минимум, до восстановления котировок.

Неплохим решением может служить депозит в надежном банке. Деньги, положенные на депозит в крупном банке, в атмосфере затяжного конфликта, могут принести больший процент прибыли, чем облигации на бирже.

Открыть вклад в наше время стало значительно проще, чем раньше. Деньги выводятся на карту, и в интернет – кабинете банка открывается вклад. Дело одного дня. При выводе денег с брокерского счета удержат налог на прибыль (13%), если Вам это важно.

Стоп – приказ – спаситель Нас!

В мирное время ни один известный мне инвестор не использует стопы. В атмосфере стабильности и застоя они просто мешают считать барыши. В застойные времена котировки растущей государственной компании обрушают как раз для того, чтобы отобрать бумагу у простого работяги. Двинут котировки вниз – сработают стопы – цена упадет ниже – скупят по дешевке.

В жестоких условиях биржевой катастрофы стоп – приказ способен спасти жизнь рядовому инвестору с деревни. Мне, Тебе, Ему, тому кто ждет выкуп акций +у акционеров! Продажа бумаг с незначительными потерями лучше, чем долгосрочное владение минусом на счете – таково мое мнение.

Как же поставить стоп — лосс? Да, как угодно, лишь бы сработал!

Существует целая теория расчета уровня стоп – приказа для трейдеров. Мы не трейдеры, Мы – Инвесторы! Мое мнение таково:

1. Определить допустимый при биржевом крахе уровень потерь.
2. Отсчитать 1 процент вверх и выбрать полученное значение в качестве уровня цены, на котором заявка активируется.
3. Первое значение назначить ценой продажи (в условиях обвала не проверялось).

В интернете теория постановки стоп — лосса подробно освещается. Рекомендую внимательно ее изучить и определить уровень и способ постановки самостоятельно.

Продажа фьючерса как метод хеджирования инвестиций.

Продажа фьючерса на индекс ММВБ – классика защиты в боевых условиях. Хеджирование бывает полным (покрывает весь портфель) и частичным (покрывает его часть). Суть приема в получении прибыли на падении котировок. Рынок летит вниз, а прибыль от продажи фьючерсного контракта покрывает часть убытков от снижения стоимости акций.

Пока враг обваливает котировки, мы избавляемся от портфеля, а короткая продажа фьючерса на индекс генерирует прибыль. Особенности хеджа фьючерсным контрактом:

1. Цена фьючерса на бирже отличается от цены базового актива. Она может быть как ниже, так и выше, но к моменту окончания обращения контракта котировки выравниваются.
2. Хеджирование фьючерсными контрактами стоит денег. Когда график идет вверх, фьючерсный контракт дорожает и накапливает убыток. Общая прибыль снижается.
3. На маленькую сумму можно продать гору фьючерсов. При продаже контракта на счете блокируется сумма гарантийного обеспечения (ГО). Сейчас ГО фьючерса на индекс ММВБ – 13,9% от стоимости контракта. ГО постоянно меняется, денег может не хватить на всю гору и позицию закроют принудительно.
4. Прибыль и убыток сделки рассчитываются с полной стоимости фьючерсов. Получается, что за меньшие деньги можно захапать полный размер убытка. Рекомендуется хеджировать без фанатизма и завести на срочный рынок сумму, покрывающую хедж полностью.
5. Фьючерс действует ограниченное время.
6. Существуют формулы для оптимизации доходности хеджа, определения количества контрактов при полном и частичном страховании портфеля, снижения рисков. Формулы есть в книгах А.Н. Буренина.
7. На ММВБ мало ликвидных фьючерсов на акции. Собрать полный хедж на портфель бумаг второго и третьего эшелона, скорее всего, не получится. Я использую фьючерс на индекс ММВБ.
8. На срочном рынке разоряется 95% трейдеров.

Покупка опциона Пут вне денег.

Опцион Пут – это договор на право продать актив по цене договора, заключаемый на определенный срок. Принцип такой:

1. Заплатил премию в 50 р. — купил право продать актив за 1000 р. до 1 марта.
2. Актив вырос до 1500 р. – отказался от права и потерял премию (50 р.).
3. Актив упал до 500 р. – исполнил опцион и продал актив за 1000 р.

Опцион Пут вне денег (с проигрышем) – это договор, по которому дается право продать актив дешевле, чем он стоит на бирже. Актив на бирже стоит 1000 рублей, а цена исполнения контракта – 900 р.

Почему рядовому инвестору выгоднее хеджировать акции опционом Пут вне денег? Потому что премия ниже! Чем ближе цена исполнения, тем выше премия.

Когда на рынке актив стоит 1000 рублей, право продать за 1000 будет стоить, скажем, 50 рублей, а право продать за 950 – 20 рублей. Если война начинается в апреле, потерять 20 рублей на мартовском опционе приятнее, чем 50.

На мой взгляд, покупка опциона Пут вне денег в условиях приближающейся войны оправдает себя, потому что, если индекс упал с 2000 до 500, а ты продал его за 1900, то ты – молодчик!

Особенности РФейского опционного рынка.

Любой рядовой инвестор с деревни, работающий на РФейской бирже, обязан досконально изучить местные условия. РФейский рынок опционных контрактов – дикий холодный лес!

На РФе торгуют RTS и Доллар. Короче говоря, если нужно захеджировать акции, то кроме Индекса РТС ничего нет. Причем, и то и то рассчитывается в долларах, значит, налицо валютный риск. Кроме валютного риска, в наличии имеется риск ликвидности: легко купить и продать можно только месячные опционы на индекс РТС и на Доллар США.

Все опционы на ММВБ американского типа – исполнить могут в любой момент. Разорившиеся в этом году опционщики, раскрыли миру всю правду о ММВБ, всю подноготную. Их слова о диком Кукле (маркет-мейкере) и диком трейдере способны повергнуть в ужас даже самых бывалых инвесторов. Будьте осторожны, на РФе разоряется 99% опционщиков!

На рынок надвигается война – помните об этом. Существует вероятность того, что индекс рухнет с максимума на 50%. Методы хеджирования портфеля акций от обвала рынка, при правильном использовании, способны спасти инвестора от нищеты, болезней, развала семьи, алкоголизма, 3-х сменного режима работы и прочих бед.

Подготовленный и хорошо обученный рядовой инвестор с деревни способен успешно действовать на бирже в условиях близких к экстремальным. Он способен выжить, он готов победить врага! Будьте как ОН!