У Вашего знакомого праздник, победа в футбол, дали зарплату, другие побили врага? А я решил написать обзор. Второй портфель РФейских акций: прошло 9 месяцев — это первый обзор за полгода.

За последние полгода в моей жизни произошли кардинальные изменения. Многое поменялось и писать статьи для сайта не было возможности. Не могу сказать, что сейчас стало лучше, но написать пару программ и пару строк все же получилось.

Второй портфель РФейских акций после пандемии.

За время, прошедшее с момента написания последнего обзора, мир успел пережить эпидемию, падение рынков и производства. Индекс ММВБ сильно упал, но смог подняться. С момента моего переезда из Открытия в Сбербанк его рост составляет 10%. Мой портфель за это время вырос на 12%.

Спасли мой счет: резкое движение Системы, Селигдара, а также дивиденды НМТП. В связи с нерыночными причинами я не смог подготовиться к падению, и счет просел. Сейчас потихоньку ситуация выправляется. Вполне возможно, что вторая волна падения (если она произойдет) не нанесет такого ущерба.

Состав портфеля: акции стоимости.

К акциям стоимости в моем портфеле я могу отнести следующие бумаги:

1. Сургутнефтегаз преф: по данным отчета по РСБУ за 1п20, Р/Е = 3,69; Р/В = 0,34; Справедливая цена = 108 рублей; Дивиденд на преф = 4 рубля; Чистая Прибыль = 436 миллиардов, после убытка в прошлом году. Нефть восстанавливается, доллар растет – многое говорит о том, что Сургутнефтегаз преф может неплохо подняться в цене за счет дивидендов. Негативом является падение показателей во втором квартале.
2. БСП: Банк отменил дивиденды и выкуп акций. Несмотря на все это, я продолжаю держать БСП. После 1п20 Р/Е банка равен 4,7; Р/В = 0,25; Сц = 166 рублей.
3. ОГК-2: прибыль по РСБУ выросла на 9% в 1п20 года. P/E = 7,69; P/B = 0,59; Сц = 1,32 р. Аналитики ожидают, что прибыль по МСФО сильно упадет. Все может быть.
4. ИНГРАД: девелопер с мультипликаторами на грани выхода из группы. P/E = 13,66; P/B = 0,32; Сц = 2293 рубля; Чистая прибыль равна 2,2 миллиарда после убытка в 500 миллионов. В пятницу прошел Совет Директоров, на котором рассматривался вопрос о цене выкупа бумаг предприятия. В прошлый раз выкупали по 875 рублей за папир. Сейчас цена 815 рублей. Решение СД еще не было озвучено, если решат выкупить по средней за полгода, то по сделке будет убыток.
5. МРСК Центра: еще одна компания на грани вылета из категории. P/E = 14,59; P/B = 0,22; Сц = 1,33 р; ЧП выросла на 12%. Больше ничего сказать не смогу.

Акции роста.

1. Магнит: ЧП по МСФО увеличилась на 44%. Мультипликаторы Магнита я еще не посчитал, но бумаги компании в нынешних условиях мне нравятся значительно больше многих других.
2. Интер РАО: Чистая прибыль по РСБУ за 1 полугодие выросла на 26%. Мультипликаторы компании я оглашать не стану (до того они нелицеприятные), но это РСБУ – подождем отчет по МСФО. Компания отказалась увеличивать дивиденды, но растет в цене, что сейчас не так и не важно.
3. ТРК пр: ЧП по РСБУ увеличилась в 11 раз за счет низкой базы. Р/Е = 15,38; Р/В = 0,38; Сц = 1 рубль. Не так уж и плохо в наши времена.</li

Другие компании.

1. АФК Система: отчетность за полугодие еще не вышла. По итогам 1 квартала был убыток. Компания мне нравится, и я ее держу уже давно. По словам руководства, Система может вернуться к выплате дивидендов в полном объеме по итогам 2020 года. Ожидается IPO Сегежа Групп и МЕДСИ. МТС платит дивиденды. Негативным моментом является то, что курс уже значительно поднялся.
2. ЛСР: ЧП в 1полугодии по РСБУ сократилась в 5 раз. Мультипликаторы на основе РСБУ на ночь глядя лучше вообще не видеть. Я покупал папиру на основе отчета за 1 квартал, там показатели были хорошими. Жду отчета по МСФО.
3. Селигдар ао: одна из моих любимейших бумаг. Я держал ее до дивидендов, но потом продал, а она подорожала еще в 2 раза на росте золота. Все что я успел — купить чутка по 30, а сейчас 50. Такая вот фигня. По РСБУ за полугодие убыток.
4. ЗиЛ: врать не буду, я застрял в ЗиЛе. Компания объявила выкуп по 4816 рублей и все бы ничего, но сумма Чистых Активов у нее отрицательная. Получается, что выкупать папир ей не на что. В инвесторской среде ожидают большую прибыль от схемы, которую ЗиЛ сейчас проворачивает с Мэрией Москвы. В чем там дело я толком не понял, что-то связанное с землей и строениями. Поживем — увидим.
5. Аэрофлот: в компании все плохо. Я ее продал (шорт). Государство проводит допэмиссию. Доли акционеров будут размыты — цена должна упасть. Посмотрим.

По портфелю вроде бы все, точнее по бумагам, которые входят во Второй Портфель РФейских акций. В связи со сложной экономической ситуацией в мире, часть средств я держу в деньгах – около 15%. Некоторые видные инвесторы и эксперты ожидают, что в ближайшее время нас накроет или вторая волна коронавируса, или другая какая напасть. Держите руку на пульсе и бойтесь потерять свои деньги – думайте головой.